（原标题：战略耐力的胜利！首程控股(00697)追投宇树科技实现“三步走”战略齿轮的生态跃迁）
2025年7月3日，首程控股(00697)公告宣布通过旗下产业发展基金对国内具身智能与工业机器人领域新锐企业——宇树科技完成追加投资，进一步巩固其在机器人领域的核心资产地位。这是继2024年首次投资后的又一重大动作，标志着首程控股在机器人赛道的“投资入局”阶段正式由点到面、由浅入深地实现升级。同时也为其“三步走”机器人产业战略——“投资入局，运营共建，借江成海”按下加速键，开启“左手投资、右手运营”的双轮驱动布局，向打造全链条机器人生态系统迈出坚实一步。
追投宇树：战略加码，开启机器人版图新征程
宇树科技是近年来国内具身智能与工业机器人领域的佼佼者，其产品线覆盖工业、消费等多元场景，具备极强的技术壁垒和市场潜力，在全球机器人市场竞争日趋激烈的背景下，拥有一席“国产高端”标杆企业，对于国内资本而言具有极高的战略价值。作为首程控股机器人投资组合的重要一环，宇树科技的成长轨迹与首程控股的产业愿景高度一致。
首程控股此次追投宇树科技，既是对其过去投资业绩的肯定，也标志着公司在机器人产业战略布局上的再度提速，彰显出公司对宇树科技核心技术实力和市场前景的高度认可以及未来成长性的坚定信心，也凸显其“锁定机器人领域最大收益”的战略决心。此次对宇树科技的持续增持，无疑将进一步巩固这一顶级投资组合的龙头地位，为其在具身智能与工业机器人两大细分赛道抢占战略高地提供有力支撑 。
从战略层面看，一方面，追加投资有助于首程控股在这一核心赛道获得更高的股权占比及影响力，从而在后续战略决策中拥有更多话语权，形成对产业走向的主动把握；另一方面，将助力公司强化核心技术与场景协同、夯实生态平台地位；追加对宇树科技的投入，不仅能保证持股比例优势，还能通过董事会席位或重要投后决策影响，为生态平台引入更多上下游资源、技术伙伴和应用场景，提升平台议价能力与生态吸引力，助力首程控股成为真正的“机器人链主企业”。
从财务层面看，该举措则有望进一步提升投资组合收益、优化现金流与风险管理，并为公司估值带来正向溢价。宇树科技目前正处于全球化扩张和产品线升级的关键期，其营业收入与毛利率均呈高速增长态势。首程控股增持动作，将使其在整个机器人基金组合中的权重提高，从而在估值上获得更大红利，加速提升加权平均内部收益率（IRR）和净资产收益率（ROE）。
相比一次性退出的传统基金模式，首程控股聚焦于长期运营，通过对宇树科技的持续加码打造“持股＋运营＋场景”三位一体的发展模式。未来，伴随产品迭代与市场拓展，首程控股将获得稳健的分红收益与股权增值回报，同时在运营端获得持续的服务费与管理费收入，进而实现投资与运营收益的双重驱动，构建起可持续的增长引擎。
此外，在资本市场上，拥有优质、高成长性的核心资产能够显著提升投资者对公司的预期估值。追加投资宇树科技并推动其快速落地应用，将为首程控股带来更多业绩亮点与成长故事，有助于资本市场更好地识别公司在新兴产业领域的领先优势，从而提升股价估值与融资便利性。
“三步走”战略全景：从资本布局到生态枢纽的系统化进阶
随着新一轮科技革命的深入推进，机器人产业正迎来爆发式增长。首程控股作为国内领先的城市综合运营与产业投资平台，紧扣时代脉搏，并持续升级到机器人“三步走”战略——“投资入局、运营共建、借江成海”。这一战略框架通过将首程控股的资本优势、运营能力与生态构建能力有机串联，形成了与传统投资机构截然不同的差异化竞争路径，不仅为首程控股在机器人产业中的深耕布局提供清晰路线图，也展示出其在技术、资本与场景三维协同下构建机器人生态闭环的坚定决心。
在机器人产业的快速发展中，资本的前瞻性布局决定着未来的竞争格局。首程控股以产业发展基金为载体，瞄准机器人领域的核心技术与头部企业，率先完成“投资入局”的第一步战略部署，从而抢占机器人赛道的核心资产，构建起涵盖多种技术路线和应用场景的投资矩阵，为后续产业协同奠定基础。
早在2023年，首程控股即对知名机器人企业宇树科技进行了初轮投资，此次通过持续加大对龙头企业的投入，进一步加码其在具身智能与工业机器人赛道的深度布局，从而得以在产业链上游牢牢把握关键技术和话语权，为后续“运营共建”及“借江成海”阶段的生态联动提供更坚实的支撑。
除宇树科技外，首程控股还投资了银河通用、星海图、云深处、沃兰特航空等一批代表国内机器人技术高地的创新企业，涵盖工业机器人、医疗机器人、服务机器人、低空飞行器等多个细分领域。当前，该投资组合的账面回报已超3倍，既验证了首程控股的战略眼光，也为后续的运营共建提供坚实基础。
这一阶段的核心在于构建优质机器人投资组合，锁定高成长性企业的股权份额，从资本端掌握机器人产业未来发展的主动权。更重要的是，通过基金平台的灵活配置，首程控股将持续挖掘具有潜力的新兴机器人项目，动态优化产业组合，实现技术与市场双轮驱动。
“投资只是开始，运营才是价值放大的关键。”首程控股并未止步于资本投入，而是充分发挥自身在城市资产管理、智慧停车、产业空间管理等多领域的综合运营能力，开启战略第二步——运营共建。
区别于传统基金“轻资产、重退出”的路径，首程控股提出“左手投资，右手运营”的一体化打法。通过投资与运营的双重赋能，首程控股正构建起机器人生态的“闭环”：一方面，通过基金持有优质企业股权，捕捉行业成长红利；另一方面，以产业空间、智慧城市、智慧停车等丰富场景资源，为机器人技术提供广阔的试验田与落地路径。
更关键的是，在当前战略架构中，股权投资、资产运营与科技转化正实现“三位一体”的共振。首程控股基于多年在REITs资产循环与运营赋能的积淀，已形成“投资—运营—赋能—退出—再投资—资产扩大”的完整业务闭环。在机器人领域，这一模式被成功复制，并进一步深化为“资本输血、场景造血、生态补血”的新型运营体系。通过充分发挥其在停车资产管理、产业空间管理、REITs投资和股权投资等四大业务板块的优势，推动所投机器人企业的实际应用落地。
运营共建不仅体现了首程控股“链主企业”的角色定位，也为被投企业提供了可持续的成长环境。通过提供实际应用场景和流通渠道，首程让机器人技术更快走向落地和规模化，真正将资本变为生产力。
在完成投资和运营的前两步之后，首程控股提出第三步“借江成海”，旨在通过自身资本、平台、资源的汇聚能力，将机器人板块本身打造成新一代核心资产，同时将自身平台升级为机器人产业的核心资产和价值枢纽，形成“持股+运营+平台”的深层联动。正如美国ARK基金虽非科技企业却能成为科技板块重要的资产代表，首程控股也将通过对机器人优质企业的持股与产业平台的打造，成为机器人领域“产业服务+资产持有”的关键枢纽。
首程控股的机器人“三步走”战略，并非简单的线性递进，而是在“资本+运营+产业”协同逻辑下的系统性产业战略。通过股权投资、资产管理、产业服务三大体系的融合，首程控股正在构建机器人生态闭环。
在这一闭环中，机器人企业的科技成果反哺城市空间与运营效率，而首程控股的资源场景则为机器人产品提供试验场和市场入口。投融资、场景落地、流通转化、用户培育等环节被有机打通，形成机器人从技术孵化到产业落地的全链条闭环。
这一战略背后是首程控股对于自身角色的深度重塑：从“资产运营商”向“产业链主”进化，从“投资方”向“价值共建者”转变。
当前，全球机器人产业正站在智能化、场景化、规模化融合的关键转折点上。作为最早进入该赛道的城市运营平台之一，首程控股以“三步走”战略为纲，精准切入、深度运营、全面生态化建设，不仅为自身带来可持续的增长新引擎，也为中国机器人产业的系统性发展提供了范式样本。展望未来，伴随“三步走”战略的不断推进，首程控股与宇树科技的深度绑定或将成为中国机器人产业生态构建的重要样本
从追投宇树，到打造体验枢纽；从资本投资到产业共建，首程控股正用实际行动推动中国机器人行业的系统性变革。可以预见，未来的机器人生态图谱中，首程控股不仅是资本的流动者，更将是产业价值的创造者、生态共建的引领者。未来，随着更多优质项目的加入与更多应用场景的落地，首程控股将在这条“借江成海”的道路上，推动机器人产业真正驶入高质量发展的快车道。
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